Der Krieg in der Ukraine hat die Welt verändert, und klassische Strategien funktionieren nicht mehr. Was machen Investoren?
Als negatives Szenario erwarteten wir den Markt für 5–10% im nächsten Jahr. Und entsprechend einer Reihe von Aktien des Wachstumssektors um 10-25%. Vorausgesetzt, eine Erhöhung der Marktvolatilität zu erhöhen und 10–12% des Rückgangs auf wichtige Indizes zu legen. Videotag jetzt sehen wir, dass der Marktverfall seit über einem Jahr dauert, und dies schafft negative Bedingungen für Tools mit einem Anlagehorizont von bis zu 1,5 Jahren.
Infolge des Krieges haben Energiepreise und andere Rohstoffe mehrjährige oder historische Maxima gezeigt. Dies wirkte sich direkt in die Inflationserwartungen aus und zwang die Fed, die Geldpolitik zu stärken. Die Erhöhung der Abzinätze hat zu einer Überarbeitung der Parameter in Risikomanagementsysteme institutioneller Anleger und zum Fall des Aktienmarktes geführt.
Da technologische Unternehmen eine höhere Sensibilität für Geldänderungen für Geldpolitik haben, hat der Fall des Nasdaq -Index den Fall des S & P 500 überschritten. Der globale Aktienmarkt hat eine Kapitalisierung von etwa 20 Billionen US -Dollar verloren. Viele professionelle Marktteilnehmer haben Rekordverluste erlitten.
Zum Beispiel stiegen die Verluste des berühmten Tiger Global Management Hedge Fund, der sich auf Investitionen in technologischen Unternehmen in verschiedenen Reifestadien spezialisiert hat, in sechs Monaten um 52%, dritter Punkt als 35%. Selbst ultra -konservative weiße Akman und Warren Buffett waren 25% der Maxima. Der Rekordhalter ist eine internationale Investmentgesellschaft BlackRock, die in einem halben Jahr 1,7 Billionen US -Dollar verloren hat.
Der Hauptgrund, warum Unternehmen solche Verluste erklären, ist die falsche Bewertung der Marktsituation und infolge der Wahl einer falschen Anlagestrategie. Welche Strategien wurden von Unternehmen am häufigsten auf der Grundlage ihrer jährlichen Vorhersagen entwickelt? Der Index fällt 2018 um mehr als 20% und 2020 um mehr als 20% und erstellte einen bestimmten Algorithmus für die Reaktion auf weitere Absenkung.
Die grundlegenden grundlegenden Informationen, um die der Algorithmus aufgebaut wurde, ist das Vertrauen, dass die Fed aktiv Tools verwendet, um die Börsenunterstützung im Falle erheblicher Marktkorrekturen zu stimulieren. Viele Marktteilnehmer, einschließlich unseres Unternehmens, haben eine Verteidigungsstrategie für strukturierte Notizen ausgewählt.
Schutz, da dieses Tool vor der Volatilität von 22-27% schützt und auch einen Kapitalschutz von 12 bis 17% bietet, wenn die Volatilität überschritten wird. Im Zusammenhang mit diesem Szenario verdient im Falle eines Rückgangs der Aktien 10–15% des Anlegers seine 8–12% pro Jahr. Ein weiterer Vorteil dieses Produkts ist ein effizienteres System des Managementmanagements. Die meisten Investmentbanken erwarteten das gleiche Szenario.
Einige der besten Mittel hielten offene Positionen in den am meisten sitzenden Unternehmen in den Schuldverschreibungen auf. Zum Beispiel ist der Berkshire Hathaway Fund eine Pagsegro Digital Dragoneer -Investition - Farfetch, Farfetch, ist über das Jahr des Sturzes dieser Unternehmen 70-80%. Die Realität, dass wir Anfang März gezwungen waren, die Strategie dramatisch zu überprüfen.
Es wurde offensichtlich, dass bald ein erheblicher Anstieg der Ressourcenkosten auftreten würde und die Inflation steigen würde. Dementsprechend wird die Geldpolitik der Fed darauf abzielen, die Liquidität zur Bekämpfung der Inflation zu komprimieren. Daher haben wir begonnen, nach Variationen des Themas zu suchen - in welchen Vermögenswerten für die Maximierung dieser Absenkung.
Und die Absenkung war unvermeidlich, da die Handlungen der Fed auf den Wert des Geldes auf den Wachstumssektor gedrängt werden. Gleichzeitig bleiben einige Unternehmen der neuen Wirtschaft, selbst im Falle eines starken Wertes der Aktie, für Investoren attraktiv, da der Umsatz und der Kundenstamm weiter wachsen. Darüber hinaus investieren sie weiterhin in die Geschäftserweiterung.
Einer der Aspekte der aktuellen Strategie ist der Kauf von Aktien von guten, vielversprechenden Wachstumsunternehmen zu einem günstigen Preis mit einer tiefen, gründlichen Analyse ihres Geschäfts. Denn Analogie mit dem Boom von Dotcoms wird klar sein, welcher der Unternehmen-der zukünftige Apple (seit 2000 um 10. 000% erhöht), der Cisco wird (blieb ein starker Marktspieler, aber nie so teuer wie im Jahr 2000) und welcher Das Geschäftsmodell kann die Fähigkeit nicht rechtzeitig zeigen.
In der Zwischenzeit umfasst die Rate ausschließlich im öffentlichen Umfeld alle Möglichkeiten. Was tötet Kunden und Manager in einer ähnlichen Zeit wie der Gegenwart? Volatilität von Aktien. Der Aktienmarkt zeigt eine größere Emotionalität als der private Investmentmarkt. Und ist anfällig für eine unlogische Einschätzung von Vermögenswerten.
Was wir jetzt sehen, ist eine große Lücke zwischen der Bewertung privater Unternehmen und der Bewertung öffentlicher Unternehmen aus denselben Sektoren. Insbesondere Fintech, Eigentum, Foodtech und mehr. Viele Unternehmen, sowohl private als auch öffentliche, werden mit diesen Sektoren dem Wachstum der Abzinsungsraten, möglicherweise den Rezessionen, standhalten. Darüber hinaus können sie noch mehr Markt, Kundenstamm aufnehmen. Aber der Aktienmarkt schätzt dies noch nicht.
Was nicht über den privaten Investmentmarkt gesagt werden kann, auf dem sich jetzt angemessenes Geld konzentriert. Es gibt eher ein Ziel als eine emotionale Bewertung des Geschäfts. Aus diesem Grund ist die optimale Strategie unter den aktuellen Bedingungen eine Kombination im Anlageportfolio des öffentlichen und privaten Wachstumssektors im späten Stadium.
Eine solche Kombination ermöglicht es, die Volatilität zu reduzieren - private Vermögenswerte sind im Vergleich zu öffentlichen weniger volatil. Der Aktienmarkt wird von Indexfonds, Geldmenge, Liquidität und nicht intelligentem Geld geleitet. Hier wird die Überschätzung der Vermögenswerte zwischen einem Jahr und drei Jahren mit einer Änderung der Fed -Richtlinie zu Abzinsungssätzen durchgeführt.
Im Idealfall relevant unter den aktuellen Bedingungen sollte das Anlageportfolio Tools enthalten, mit denen Sie langfristig Einkommen auf dem volatilen Markt erzielen können. Dies sind langfristige dreijährige Optionen, einen Anteil an privaten Unternehmen, die sich auf Börsengänge vorbereiten, Aktien von Unternehmen fragen, aber ein starkes Geschäftsmodell und ein Wachstumsaussichten behalten.
Eine einzigartige Zeit, in der diejenigen, die in der Lage sind, niedrige Preise zu schätzen, und Multiplikatoren, die gebeten haben, das Geschäftsmodell vielversprechender Unternehmen zu verstehen, die sich nicht mehr hinter einer guten makroökonomischen Situation verstecken, können die einzigartige Zeit nutzen. Es ist die schlechte makroökonomische Situation, die Probleme innerhalb von Unternehmen oder ihrer Abwesenheit aufdeckt.